מה היתרונות של תיק השקעות מנוהל בהשוואה לתיק מיועץ? מני גינדי מסוכנות Gindi Family Office מסביר: "מעבר לתיק מנוהל טומן בחובו יתרונות מיסוי משמעותיים – אבל רבים לא מודעים לכך"
ישראלים רבים, במיוחד כאלה שאינם בהכרח משקיעים ממולחים, נדרשים להכריע בין שתי אפשרויות פופולריות לניהול הונם: תיק השקעות מיועץ או מנוהל. שני מכשירי ההשקעה הללו אומנם דומים בשמם – אך שונים לגמרי מכל בחינה אחרת. "על פי חוק, יועץ השקעות בבנק לא רשאי לבצע פעולות מיוזמתו. כלומר, בתיק השקעות מיועץ כל פעולה חייבת לקבל את אישורו המפורש של הלקוח, מסביר מני גינדי, מייסד Gindi Family Office המתמחה בניהול הון עבור משפחות.
לדברי גינדי, עצם העובדה שהלקוח צריך לאשר כל פעולה הופכת אותו למנהל בפועל של התיק, והאחריות על תוצאות ההשקעות חלה עליו. הוא נדרש לקבל החלטות בזמן אמת, ולעיתים ללא הידע המקצועי הנדרש.
בתיק השקעות מנוהל, לעומת זאת, מנהל ההשקעות מקבל הרשאה לקנות ולמכור ניירות ערך מבלי לאשר כל פעולה ספציפית מול הלקוח. "ההבדל הזה משמעותי מאוד", הוא מדגיש. "תיק מיועץ מחייב את הלקוח לאשר כל פעולה של קנייה או מכירה. תיק מנוהל, מנגד, מאפשר למנהל ההשקעות לנהל את התיק בצורה שוטפת על פי מדיניות השקעה שקובע הלקוח אחת לרבעון או לחצי שנה".
ההבדלים העמוקים בין תיק השקעות מיועץ לתיק השקעות מנוהל נוגעים גם לרמת הגמישות בניהול התיק. "באופן טבעי, יועץ השקעות בבנק מתקשה להגיב מהר להתפתחויות של השווקים – מכיוון שהוא חייב לאשר כל פעולה מול הלקוח", אומר גינדי. "בתיק מיועץ, הבנקאי חייב להתקשר ללקוח לגבי כל החלטה קטנה. אם מתרחש אירוע דרמטי בשווקים והלקוח לא ענה לטלפון – אנחנו עלולים לאבד ימים יקרים מאוד מבחינת זמן התגובה. בצד השני של המשוואה, מנהל השקעות בתיק מנוהל נהנה מגמישות גבוהה הרבה יותר – מה שמשפיע על היכולת לנהל את התיק בהצלחה".
